Документация по привилегиям здесь: http://dev.mysql.com/doc/refman/5.0/en/grant.html
Хотя, в phpMyAdmin все переведено и достаточно очевидно.

1) Любой       %         --         USAGE                 Нет
1) root      127.0.0.1   Нет       ALL PRIVILEGES   Да 
2) root       localhost   Нет       ALL PRIVILEGES   Да 
3) root      production  Нет      ALL PRIVILEGES   Да

Пользователя и пароль для скриптов следует завести отдельно, то есть не использовать root. Заводятся пользователи на странице привилегий.

изменение пароля для root
UPDATE `user` SET `Password` = password('admin') WHERE `User`='root'

Примечание. В файле конфигурации "config.inc.php" (найдите его в папке webservers с помощью поиска) измените строку (чтобы найти примените команду Ctrl+F и наберите "password")
$cfg['Servers'][$i]['password'] = '';
на
$cfg['Servers'][$i]['password'] = 'admin';

но $cfg['Servers'][$i]['password'] = ''; и $cfg['Servers'][$i]['password'] = 'admin'; [/color] нету вообще в файле этом, или мне нужно их принудительно вставить в файл config.inc.php ?

Расширения mbstring и mcrypt у Денвера изначально не установлены. Посмотрите на сайте Денвера как они устанавливаются.
Все конфигурационные директивы из phpMyAdmin, который был установлен у Денвера, копировать в новый, не имеет смысла. Для начала настройте только эти:
$cfg['Servers'][$i]['auth_type'] = 'config';
$cfg['Servers'][$i]['user'] = 'root';
$cfg['Servers'][$i]['password'] = 'pass'; // Здесь пароль (смотрите в старом конфигурационном файле)

Решил пойти на самый простой вариант тупо заменил папку phpmyadmin на версию 2.11, в конфиге почти ничего не трогал, кроме как тут установил $cfg['blowfish_secret'] = '123'; Может следует ещё что то поправить в этом файле, или в другом каком то ещё?
Как бы всё работает, но выдаёт такое

1)При работе с многобайтными кодировками без установленного расширения PHP "mbstring", phpMyAdmin не в состоянии производить корректное разбиение строк, что может привести к непредсказуемым результатам. Установите расширение PHP "mbstring".

2)Невозможно загрузить расширение mcrypt! Проверьте настройки PHP.

Как мне поступать, папку у меня нехочет оно находить((, или искать ошибку в моём варианте установки?

Запустить новый phpMyAdmin вы сможете введя в адресной строке браузера localhost/pma
Вы должны будете увидеть примерно это (тестовый сервер разработчиков) - http://pma.cihar.com/MAINT_2_11_9/?pma_username=root

Посмотрите также эту статью, возможно она покажется вам интересной: Инструментарий веб-разработчика.

Сообщение добавлено Mon Oct 13 19:53:28 2008
Версия вот эта: phpMyAdmin 2.6.1 (в хедере показано)

Сообщение добавлено Mon Oct 13 19:56:30 2008
Плохо, что скриншот не могу приложить((